我的聲明

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2018年3月9日星期五

Shui On 6.875% 2021 (CNH)


最近IPO認購了一手以人民幣計價的債券。擔保人是本港上市公司瑞安房地產(Shui On Land 0272.HK)。3年短債兼略為看好人民幣前景,這是個人第一隻人民幣債,當儲備作將來投資大陸之用。未來美息向上,我已陸續將手頭YTM低過5%的高評級債沽出,雖然較高峰期回落了幾個%,仍有不錯回報。未來將集中3至5年而YTM高於6%的債。另外自我調低槓干比例,持盈保泰,保留槓干額度,等待更好的機會出現!😎



(以上文章純屬個人分享,非對閣下作投資建議)

58 則留言:

  1. I bought a USD Shui On Bond about 3 years ago, with about 3 years to maturity and the yield is more than 8%. Interest rates in the pass couple years increase but seems like bond yield does not increase.

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    1. True! USA increased interest rate but the bond price went up in the past. But I think bond price will go down as rate increases in near future.

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    2. The same bond in USD matures in June 2021 only yields about 5.5%.

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  2. Sam,Shui On IPO 都係BondsupermXXX 買?

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  3. 天路客兄,我都認同應該選年期較短既債卷,如3至5年之內的。但在IB𥚃可供選擇變得很少(我用6%Yield, Moody BA3 或以上,excluding Defaulted and Callable 做filtering)。可供選擇只有這些

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    1. 合適債難找,有時也會降低評級要求。

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    2. yes but what I mean is where can I find more corporate bonds and actually trade them. There are only a handful of corporate bonds I can choose from IB, after applying the above filters. Thanks Keith

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  4. DiSH CORP (2021, 2022 and 2023), 同埋NAVI CORP 2024。其他的都是今年到期的。請問那��可以找到多些美企債?
    Many thank, Keith

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  5. 請問那裡可以找到多些美企債?

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    1. 有些網站也有美公司債分析如Seeking Alpha

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  6. 天路兄:謝謝你的分享,第一次留言

    之前你提過寧願買較長年期的債,YTM 高些 ,又能維持高 LV。現在你轉選3-5年短期,能否分享看法改變背後的原因?謝謝你

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    1. Alyssa:主要是考慮風險,小心駛得萬年船。除了年期儘量縮短,也減LV。

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  7. 另這隻瑞安債minimal 是一球人仔?

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  8. 之看Message 斷開哂,再rephrase my question -

    天路客兄,我都認同應該選年期較短既債卷,如3至5年之內的。但在 InteractiveBrokers 𥚃可供選擇變得很少(我用6%Yield, Moody BA3 或以上,excluding Defaulted and Callable 做filtering)。可供選擇只有這些 - DISH CORP (2021, 2022 and 2023), 同埋NAVI CORP 2024。其他的都是今年2018年到期的。請問那裡可以 1)找到 同埋 2) 買到多些美國企債? Thanks a bunch Keith!!

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    1. 天路客兄,可否回覆我以上問題?現正對一D corporations 做credit analysis, 很想知道那𥚃可以買到多些不同種類既 corporate bonds 。 many thanks !!!

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    2. keith:IB可以買的債肯定很多,只是難度在於如何選擇。有很多網站介紹分析不同類型的corporate bonds。也可以參考各債券基金組合內的債券。每人的選擇不一樣。我多參考seeking alpha 網站及其他blog友的組合。也可以先選擇上市公司,再search它的債券。

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    3. 謝謝!會多留意一些其他blog 友的組合。

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  9. 我最近發現 永X銀行, 一年人仔定期有 4.05%

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    1. 人民幣未來一年有貶值的可能,如果有銀行offer4+%的定存利息。。

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  10. 諝教天路兄,你為何看好人民幣前景?

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    1. 多去國內幾次,体驗新經濟的威力,得到的個人心得而已!:)

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  11. 天路客兄你好!容我問一個題外話 我發現MBI corp 7.125 (2027) 從今年初母公司 被downgrde後債價大跌至逾20% 至今仍流血不止!但奇在公司股價卻很穏定,小弟實百思不得其解.可否煩你指點一下謎津? 謝謝!

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    1. Gary,downgrade後由投資級別變為非投資級別。很多基金被章程規定不能持有非投資級別的債,故被迫拋售。

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  12. 天路客兄,請問你是用那間PB的?現在的融資利率大約多少?我也快有USD 1M了,想入私銀但沒甚麼門路呢。不想被人sell野,只想好好做自己的投資。若方便,請指示門路一下,謝謝。

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  13. 天路兄, 上次聽你意見, 最後都係放左隻提早收購bond, 賺左息同價差。之後花左好多工夫揾到另一隻bond 取締。 正如上文blog 友所說, 係ib 高息得來(5-6%)又可以較放心投資槓桿既已經近乎没有。你點睇投資/槓桿bond etf ? e.g. JNK; 我印象未見天路兄有投資, 有什麼顧慮? 另外, bond etf 要收息稅, IB 是不是會幫我們辦退稅? 謝謝!

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    1. kenneth,bond etf不是bond,所以有30% withholding tax.Through IB 可以claim back to some extent.Bond etf不一定保本,bond 則保本 if not default.

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  14. 天路兄,請問那𥚃可以找到企業債的Covenants ?

    Regards, Keith

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    1. 試google search bond offering document. 如果bondsupermart有此債,則多數有提供。

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  15. 天路兄,想請教下
    新昌有白武士,現在我應該點做?
    2018/5/18 到期

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    1. 現在沒什麼可做,靜觀其變吧!

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  16. 請問在fundsupermarket 買債劵,之後轉倉去邊度好?

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  17. 天路客兄你好,受您啓發,我最近也鑽研債卷希望達致財自。看到有人提到透過duration matching-portfolio immunization或著cash flow matching- portfolio dedication來減少interest risk,但我卻不甚明白,故想請教天路客兄普羅大衆能否透過此等策略讓自身的portfolio更安全?實際操作會是怎樣的呢?多謝賜教。

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  18. 你好天路兄,本人剛開通了IB, 並存進了港元資金入去作base currency。現想學人用IB margin借入波/加紙買新加坡/加拿大REIT, 並長持有收息,賺取息差。本人無margin trading 經驗,想請問每次REIT派息時,IB代收了SGD/CAD股息後,會否自動以該款項償還當前margin借貸利息(或抵消部份借貸額)? 還是我要自行操作還息/還貸動作? Thanks!

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    1. 借外幣買貨, 派息時用該貨幣派發的時候, 派發的 股息 會用嚟減去 所欠的 該貨幣 總款項。

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    2. Ovation兄,如是每次派發股息後,IB也會自動用來償還借貸本同息,即沒可能提取股息去使用。換句說話,即借錢買股主要為賺股價升幅。

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    3. 其實操作非常簡單, 你親身用ib 買一個非base currency 的投資目標, 你就會清楚 如何操作。

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  19. 借一問
    有冇網友買左新昌債券

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  20. 南洋xx 銀行, 一年定存,2.18%, 仲每個月退返啲 利息 畀你。 都幾有趣。

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  21. Oceanwide acquisition of GNW is approved (gift from Trump?). Of course GNW bond price has shot up alot!

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  22. Is STX still a good buy at current level?

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    1. I will consider if under 90

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    2. it just hit 90 the other night.

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  23. 你好天路兄,本人想問下如在FSM內買bond一定要俾Minimum Purchase Amount(us$ 0.1M,us$ 0.2M....) 咁大額去買? thx

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  24. 天路兄,請問除左FSM,輝立, 買bond仲有邊間收費較合理?我發覺大部份銀行收費都較貴

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    1. 是!一般都較貴。其他的沒有買過,不甚清楚。

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    2. 剛看完IB今日借HKD780,000以下竟要超過5厘!!可否說槓杆債劵已行唔通?

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    3. 本人才商低, 但是在ib買債券, 應該是看美元的 借貸率, 對嗎?

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    4. 這對,應該用美元,不過美元都3.41%...

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