2018年7月5日星期四

最新IB組合2018半年結


這個季度，筆者的債券+Reits收息組合作出較大變動，沽出若干較長年期的債券而購入一些短期的如CYH,CBL,WPG,MNK,CNSL，也入了一些baby bonds如NSS,TCRX,RILYH。沽出的長債略有虧損，惟新購入的短債和迷債，表現卻不錯，短時間已有‘驚喜’，蓋過長債虧損有餘！特別是落了重注的CYH和CBL的表現更是可人。Reits方面沒有大變動，只低價撈了一隻BUOU Frasers Logistics，物流倉主要在澳洲。收息也有6%+，不過不失！整體在IB的組合表現平穩有增長，達到預期收息目標。槓干則減低到接近零。穩定收息之餘靜待跌市良機！

 鳴謝：特別多謝blog友‘懶系投資’的風兄，其中迷債主要是參考他的組合。https://laxinvest.blogspot.com/2018/07/ib2018.html#more
(後記：已在7月6日出清Lippo Mall和大部份AW9U這兩隻印尼reits)

(以上僅供參考,不是對閣下的投資建議)
於

64 則留言:

  1. Tim7/05/2018 10:59 下午

    謝謝分享

    回覆刪除
  2. 福祿壽全7/05/2018 11:31 下午

    謝天兄分享！經歷了近月的股市跌浪，也許更多人體驗到不同資產種類配置的重要性。

    回覆刪除
    回覆
    1. 天路客7/06/2018 11:52 上午

      股市現太波動，有核心收息組合穩定好多！

      刪除
  3. 風中追風7/06/2018 1:30 上午

    天路兄終於出文了，有功課抄，等到我頸都長了！

    回覆刪除
  4. 三人行7/06/2018 8:51 上午

    謝謝分享！我又抄下功課先！

    回覆刪除
  5. Oscar2117/06/2018 10:50 上午

    謝謝分享，請教下天兄，我是新手，想問下在香港是如何買債券的？

    回覆刪除
    回覆
    1. 天路客7/06/2018 11:44 上午

      如果買美債，可以用Interactive Brokers，大中華債可用fundsupermart

      刪除
    2. Genius Tong7/09/2018 10:29 上午

      天路兄
      fundsupermart短債超過5%YTD的都要求20萬最少認購數量
      請問有可以買USD1000的大中華債平台嗎?

      刪除
    3. 天路客7/09/2018 9:57 下午

      一般最低US100,000及200 000

      刪除
  6. Cambkl7/07/2018 3:00 下午

    請問天路兄是否還持有大中華債劵?如有,可否提供portfolio作為參考? Thanks

    回覆刪除
  7. 天路客7/09/2018 10:00 下午

    持有不多，大部分較早時清了。餘下的也可能換馬。最近大中華債表現不太好，筆者集中注意力在美債，美債表現較佳

    回覆刪除
  8. RC7/09/2018 10:13 下午

    CA rating 唔會太低呀

    回覆刪除
  9. 阿彪7/10/2018 10:45 上午

    請問天路兄，CYH有三只bond, 你買了其中兩只。第三只6.875% Feb01'22的價錢只有大約USD50, 非常便宜。請問為什麽你不買？

    回覆刪除
    回覆
    1. 天路客7/10/2018 3:36 下午

      我買CYH2019及2020時,YTM已超18%，不要太貪。CYH營運是有很多問題，時間太長，風險很大，但短期無碍！

      刪除
  10. 阿彪7/10/2018 10:50 上午

    請問天路兄，我的組合裏還有 TNP PRE，TGP PRB, NGHCZ, BGCA, HMLP PRA, CMRE PRE。你對它們有什麽意見？派息平均有7% 到8%.

    回覆刪除
  11. 天路客7/10/2018 3:38 下午

    未有研究，沒有發言權。有時間看看

    回覆刪除
  12. 保羅投資7/10/2018 5:57 下午

    天路兄，一年前在這裡向你請教IB 買債的問題，一年後的的成績表出了。雖然是-0.4%，但已掌握了一定的技巧，相信對日後投資會有所幫助。我的成績表在這裡，有時間請指導一下。謝謝。
    http://paulinvesthk.blogspot.com/2018/07/ib-interactive-brokers.html

    回覆刪除
    回覆
    1. 天路客7/10/2018 7:05 下午

      寫得很好啊，很詳盡，也是一個好開始。加息前題下，會影響一些高評級年期長的債。留意到你仍有些持貨，可能要作出調整考慮！BBBY,ANGSJ等有再捱價的可能！

      刪除
  13. 保羅投資7/11/2018 5:35 下午

    謝謝，現在留意下短年期的Bond。

    回覆刪除
  14. LEGO7/11/2018 9:25 下午

    天路兄沽出了PEMEX 9.5 SEP15'27和DELL7.1 APR15'28嗎? 可說一下原因嗎

    回覆刪除
    回覆
    1. 天路客7/12/2018 2:57 下午

      Pemex 126購入,135沽出，純粹因價高！Dell也是！

      刪除
  15. Conan7/12/2018 1:23 下午

    請教天兄，
    您現在會否考慮取消PB賬户，因借貸利率要3%，亞洲債又不稳，中国債又不能碰，收費又相对較貴。

    如有現金二千萬，槓桿三成，分散在IB,First race, TD, Schwab等進行美債，ETF, CEF, preferred stock……等投資，是否比較在PB較適合？謝謝賜教。

    退休人

    回覆刪除
    回覆
    1. 天路客7/12/2018 3:06 下午

      如果純粹考慮收費和現市況，PB可取消。但PB也有它的價值，如可買歐美債(專業投資者)，所以暫時仍傾向保留！

      刪除
    2. 阿彪7/12/2018 3:30 下午

      I closed my PB account recently, because they won't allow me to leverage junk bonds or pref shares. So I decided to move my money to IB. The interest rate is more expensive, but at least I can leverage the things I want to buy. Thanks.

      刪除
    3. 天路客7/12/2018 10:29 下午

      同意！IB好用好多。

      刪除
  16. 阿彪7/12/2018 3:27 下午

    天路兄，你打算增持 D5IU (Lippo Malls Indonesia Retail Trust) 嗎？價錢最近下跌，由0.45跌到0.32，回報率增加到10%，相當吸引。謝謝。

    回覆刪除
    回覆
    1. 天路客7/12/2018 10:27 下午

      沒有增持，相反剛鐵了心出清了。這是個高息陷阱，可能仲有得跌。小心為上！

      刪除
  17. ken7/18/2018 5:37 下午

    天路客兄，
    你好，我見MBI季季也蝕錢？這一公司有什麼吸引力？謝謝賜教！

    回覆刪除
  18. 天路客7/20/2018 6:44 下午

    短期應無礙吧

    回覆刪除
  19. Unknown7/21/2018 10:56 下午

    天路客兄你好,
    想請教你關於CYH 2019的Bond,amount outstanding 在 IB上顯示為154.663M,
    但我在最新的10-q report 上則顯示為1925M(原始發行金額),
    你應該有研究過,請教你是IB提供資訊有錯誤嗎?

    謝謝賜教!

    回覆刪除
    回覆
    1. 天路客7/22/2018 11:15 上午

      發行人剛剛成功邀約了超過90%2019債券持有人換了四年後到期的junior secured bond，所以剩下的不多。筆者是其中沒有接受邀約的。

      刪除
    2. 天路客7/22/2018 11:18 上午

      CYH2020債也90%債券持有人接受了。

      刪除
  20. Unknown7/23/2018 11:14 上午

    謝謝回應,這樣看來債務往後繼續推延,原本的2019及2020債券就相對安全許多了,謝謝天路客

    回覆刪除
  21. Fung7/25/2018 1:39 下午

    天路師兄請問什麼是％MKT 和 TIF

    回覆刪除
  22. 天路客7/30/2018 5:00 下午

    %MKT 是 market value in %。即是佔整體市值的多少。TIF則不用理會

    回覆刪除
  23. Unknown8/03/2018 12:44 上午

    天路兄，
    請問我以下想法思路正確不？
    IB 港元投資户口，用少槓桿買美債同高息 REITs (e.g. NLY, EARN, ANH) ...欠債美元頭寸，因美金融資息口高 (3.41%)，瑞朗只係 1.5% , 所以在FX 用瑞郎買美元，所以我會平倉美元債項，只欠瑞郎債@1.5% ... (選瑞郎係因為息平同波幅沒歐羅日元咁大)
    風險係如果瑞郎強勢，我將來用美元股息去還瑞郎可能無唔見使，正確不？

    回覆刪除
    回覆
    1. RC8/11/2018 11:29 下午

      Borrowing 瑞郎 can be very dangerous even it is pegged because this policy can change overnight. This has happened in the past! I will only borrow JPY to settle USD.

      刪除
    2. 小哥8/14/2018 7:51 下午

      正確！

      刪除
  24. Unknown8/09/2018 5:58 下午

    天路兄,

    我係一名新手..
    請問點解華南城債價跌左咁多, YTM超過10%咁高呢? 是否很多人怕佢違約呢?

    回覆刪除
    回覆
    1. 天路客8/14/2018 7:58 下午

      現時大中華債都面臨流動性問題，再融資出現困難，息率也大幅上升，短期看淡，宜等候！

      刪除
  25. 阿彪8/10/2018 3:38 下午

    各位師兄。小弟手頭上有相當數量的87001 匯賢產業信託。這是一只以人民幣計算的股票。它剛除淨，收了4%的派息。下一次派息是二月。我想把它沽了，等到明年一月再買囘來收息。由現在到一月大約有五個月，我想用沽87001得到的人民幣來買一些人民幣產品，利用這五個月的時間再賺多一點，各位師兄有什麽建議？人民幣直債？中國的國債？

    這些人民幣在IB為其他股票/債卷提供槓桿用的倉值，所以是不能提出來的，不然做幾個月的人民幣定存是不錯的選擇。還有我不想把這些人民幣換成其他貨幣來買其他產品，以防人民幣繼續下滑的風險。各位師兄有什麽建議？

    回覆刪除
  26. RC8/11/2018 11:26 下午

    SG Reit is getting unattractive because SGD borrowing rate is very high now. Net interest income is ~2%. Is there any alternative?

    回覆刪除
    回覆
    1. 阿彪8/13/2018 3:48 下午

      Try pref shares in the US market. You should be able to find a bunch yielding 8% without too much difficulty. With leverage you can achieve over 10%. USD borrowing cost ranges from 3.4% down to 2.4%.

      刪除
    2. RC8/14/2018 11:40 上午

      Pref shares are mostly selling above par and passed recall timeline already.

      刪除
    3. 阿彪8/14/2018 3:13 下午

      A few examples for you to check out: TNP PRE, TGP PRB, HMLP PRA. Call dates are years in the future, yield is > 8%. Price is ok for the yield that you get. IB allows leveraging without eating too much into your maintenance margin. They don't attract the 30% tax. Of course, they are not investment grade hence the high yield, but you do get paid 4 times a year. If you like REITs check out 87001 in the HK market.

      刪除
    4. RC8/15/2018 9:40 上午

      Thank you for the suggestions. Not much knowledge of their business thus can't comment. I checked the bond rating, CAA too risky for my appetite

      刪除
  27. Unknown9/09/2018 1:12 上午

    天路兄，怎么看，Mreits?

    回覆刪除
  28. Larena Lai9/14/2018 4:50 下午

    感謝天路兄無私分享,想請問關於IB買直債和新加坡REITS的幾個問題:
    1. 我目前買的美國公司債以一次5K來說, 有遇過手續費收5+0, 5+2.75, 5+5, 5+7, 其中5應該是手續費, 後面的收費好像是依不同交易所所收的費用, 想請問有什麼小技巧可以讓後面的收費儘量是0嗎?
    2. 同一個公司發行的債券評等為何會不同?
    3. 如何設定最低5K成交呢?
    感謝

    回覆刪除
  29. Unknown9/17/2018 4:04 下午

    天路兄,

    我係一名新手。如果我想跟你的組合來買其中一隻債券，能否用其ID在IB內來找尋出來？因為用IB的market scanner似乎找不到。

    回覆刪除
  30. Sboy10/05/2018 10:57 上午

    天路兄, IB收到 GNW Corp 7.2 Feb15'21 有個 Corporate Action 講關於中国泛海收購, 大致如下:

    Genworth Holdings Inc. is soliciting consents from holders of their 7.20% Senior Notes due 2021

    As stated in the Solicitation Statement, the purpose of this consent is to eliminate the possibility that a regulatory action directed at a U.S.life insurance subsidiary of the Company would constitute an event of default with respect to the Notes and thereby have an overall negative impact on the Company that could be viewed negatively by China Oceanwide Holdings Group Co., Ltd. in connection with its pending acquisition of the Company. Accordingly, now that the decision has been made not to unstack our U.S. life insurance subsidiary from one of our long-term care insurance subsidiaries, the Consent Solicitation would clarify that our U.S. life insurance subsidiary (known as Genworth Life and Annuity Insurance Company) is included in the class of subsidiaries which was previously removed from bankruptcy, insolvency and similar events of default with respect to the Notes.

    Terms of the offer are as follows:

    Option 1 - Take no action

    Option 2 - Tender notes for consent: 2.50 USD per 1,000 Principal Amount tendered



    睇完唔太明個 Option 2 想做乜, 唔知天路兄果隻GNW 2020有冇呢, 如有你怎樣選呢? 謝謝

    回覆刪除
    回覆
    1. 天路客10/05/2018 10:07 下午

      我已在債券高價時套現了，所以沒有這煩惱😀

      刪除
  31. 天路客10/05/2018 10:15 下午

    無論是否想繼續持有此債券，都應該選option2。先袋眼前利益，總沒有壞處。

    回覆刪除
  32. nhdta59711/16/2018 11:37 下午

    天路兄 你好,

    小弟初用IB, 在13/11/2018 買了一份直債, 就是你個list 的第一隻。

    CYH 8% 11/15/19
    Description/Name: Community Health Systems
    ISIN: US12543DAL47

    呢隻債係咪於15/11/2018 派息?
    債息會自動入賬嗎?
    因為到現時我都收唔到債息。
    第一次買債, 好多嘢唔識, 望天路兄 解答。

    謝謝!!

    回覆刪除
  33. walkman11/29/2018 3:56 下午

    呢輪baby bond 價跌左唔少，唔知天路兄有無心水入貨？

    回覆刪除
  34. John12/12/2018 4:12 下午

    天路客師兄你好

    一直有追開你個blog(非常多謝你無私分享)，一直想知你對於IB同PB進一步既見解，因為我自己覺得IB始終平好多，同埋loan ratio比較高。
    另外，因為近日我諗住開立PB户口，可唔可以將你所用的PB/相關PB資料send比我參考，thanks!
    Email: yololhk718@gmail.com

    回覆刪除
  35. 力爭上流12/20/2018 5:47 下午

    天路兄你好，

    我看你的組合是完全沒有考慮長年期高評級的美債的。
    是因為怕加息周期賺息蝕價嗎？

    謝謝！

    回覆刪除
  36. kk2/03/2019 7:34 下午

    天路兄你好，
    想問係IB借錢的利息是多少?岩岩開始 ,我本金大約10-20萬HKD
    但我見:
    "对保证金贷款收取的利息
    美元 0 - 100,000 3.9% (BM + 1.5%).."
    即係3.9%息嗎??
    定係呢個先岩
    "参照基准利率 "
    USD
    参照基准利率USD
    2.400% " ??

    如果我想買SG 的REITS , 我係味應該用HKD直接唱SGD?再用埋margin買?
    定直接借SGD 買?thanks!!

    回覆刪除
  37. OC領海2/20/2019 9:06 下午

    天路兄，還好嗎，很少看你的文章有更新

    回覆刪除
  38. Unknown3/04/2019 12:17 上午

    天路兄,很久沒有出文!! 還好嗎?

    回覆刪除
  39. Freedom4/03/2019 10:06 下午

    天路兄嘅blog， 好有份量， 十分感謝!
    "天路兄,很久沒有出文!!還好嗎?" x2
    另外，值得一提 - CBL近來出現經營問題，不知是否有倒閉風險，小心!

    回覆刪除
  40. 難得糊涂4/23/2019 12:30 上午

    天路兄近況好嗎？請保重身體！

    回覆刪除
  41. 今晚食杯麵4/27/2019 10:18 上午

    Hello, long time no see, how about u?

    回覆刪除