2017年6月20日星期二

IB 操作常見 問題Q&A (6/20/2017 updated)

筆者有感blog友對Interactive Brokers上操作買債常有很多重覆問題,故將各類問題彙集,盼望大家發問題前先看有否重覆,節省大家時間。

Section 1: 如何尋找債券資料

Q101:請問是如何選債券的,有那些工具或者好書推薦?本人剛剛開了IB開始學 習債券的投資,但坊間有關債券投資的談論較少,請多多指教!
:建議你可以上我網誌置頂的網站看看,有很多這方面的資料。我認為學習債券是從認識財務詞彙(financial terms)開始是最有效率的。如coupon rate, yield to maturity, yield to call,term,etc....會給你堅實的基礎,方便你溝通和累積知識。網上有很多網站也提供這些名詞的定義,明白了,也就明白債券的操作。

Q102:我若買了一間公司的債(之前連公司名都未聽過的), 而平日接觸的媒體也很少那公司有關的新聞, 好像有點不實在, 請問怎樣克服這個問題?
:大部份美債的發行人都是美國上市公司。可以在yahoo Finance加入股份的報價,不停追踪股價變動、公司資料及消息更新,非常方便。有關股份的新聞及評論都可幫助債券持有人衡量風險。

Q103:我嘗試找過債卷的發行量流通量,但在IB的界面找不到,而google finance 又只找到 stock 的資料。或許我不太熟IB的界面,請問應如何找出債卷的發行量和流通量呢?
: 在IB Trader Working Station(TWS)中,你選的債券contract 欄right click 會找到contract information,內有那隻債的資料包括總發行量,其它資料包括發行公司名稱,面值call date,outstanding amount,派息幾次等等都可看見。詳細資料可google search cusip 或 ISIN no.,評級資料可以上Moody's 網站


Q104:請問在哪裡可以知道每隻債券的?IB裡可找到嗎?
:可在contract information看到。在IB你選的債券欄right click 會找到contract information,內有那隻債的資料包括發行公司名稱,面值call date,outstanding amount,派息幾次等等都可看見。如果半年派息一次,則發行日期加半年就是派息日期,如此類推,直到到期日,收回本金及最後派息。例:HPQ 6.0% Dec15 41代表HP 公司票面息率6.0%在15 June及15 Dec派息,直至2041年到期為止。

Section 2: 債券知識
Q201:請問債券的Reset Rate=5-year mid swap rate + initial margin 何解?
:一般coco或永續債如果5年有可贖回條款,但如果發行人不選擇贖回,就要reset票面息率,而息率會參照當初發行時的息差(=票面息率minus發行時的5年mid swap rate))再加reset時的5年US mid swap rate。5年mid swap rate可在網上找到。

Q202: 請問如何計算一隻債券的Duration(存續期)YTM(到期孳息率)?
: 可以用我blog頂部的連結網站,自己輸入資料就可計算yield to maturity及duration

Q203: 如果我買左隻債17/2/2017到期(半年派息),是否只要在16/2/2017前買入都有息?
: 買債和買股不同,沒有除淨日,由買入之日致下次派息按比例歸買家,之前的歸上手債券持有人。買家在成交時要先代墊付上手應得利息而在下次派息時收回。所以債券是買一日收一日息的!

Q204:請教債券贖回價是否一定是at PAR(100) ?
: 不一定,每隻可贖回債券的條款不一樣,可能會高過par都未定!

Section 3 : IB買賣操作

Q301:請問一下我於IB 想下單買一隻債劵, 但我發現只有買價而沒冇賣價,下單了一整天都未能成交, 是否意味沒有人出價賣以致交易不能成功? 
:你選的債流通量太低,建議找隻高一些的,有bid有ask有成交的。成交多的債,bid 和ask中間的spread會少很多。

Q302:請問我用TWS 時,在account/Market value 有個item叫Dvdnds Rcvbl.請問這個數是不是已收到的利息?
答:Dividend Receivable是應收未收的派息。即股份除淨後但仍未到戶口的派息。雖然未到戶口,但其實IB計算戶口淨值時已包括在內。

Q303:請問IB 買債, 一般入場費最低是US $多少? 
:如果債價是100,最低消費是買一手,合計US$1000+佣金+應計利息。如果債價是90,則一手是US$900+佣金+應計利息。但個別債券賣家可要求更多手數才賣,如5k,10k等,這樣你的買盤即使到價也可能成交不了!


Q304:你有否用網站查看債價圖表走勢?IB裡的債很多在bondsupermarket都找不到。你知道還有那些網站可查price chart嗎?
:如果在IB買到的債,可看在IB的price History。按紐在TWS頂部,如果無,可以在按configure內找到然後加入。

Section 4: IB margin戶口問題

Q401:我是IB新手,那裡可找到portfolio margin account 整體槓杆率(Leverage Ratio)?
答:頂部有Account按紐,內裡可找到leverage ratio.

Q402:我剛開了IB margin account, 存入港元做美債買賣。請問是否要自己轉返美金settle?如我有足夠現金,可否full pay,需要時才用margin呢?
答:如果你買美股但戶口沒有美金,即是要借美金,是要付息的。即使你有多餘港幣結餘作保證。所以你可將港幣轉美金full pay,這樣就不用付息了!

Q403:想問問在IB 動用margin借錢後,如何還錢的?是在户囗直接扣本金加息?還是如何操作的?
答:所欠利息和本金會在戶口繼續累積roll下去計算利息。新注入資金或股息收入會自動減少貸款及利息,不同貨幣會有獨立結餘。

Q404:請問如果用margin額買債,債價跌到幾多% IB就會強行賣出?margin最多可借到幾多成?
答:Margin 戶口操作是按組合總值需要維持大過maintenance margin,則可繼續,少過此數則補margin或IB自動平倉。跌幾多就斬倉要看你動用了幾多margin額和所持有資產可扺押成數,不同資產或債券也會不同。良好流通量的可做到高達80%。

Q405:申請IB margin戶口時,如要借貸,是否要有一個年薪要求?要唔要証明文件? 
答: IB on good faith 相信你,只要填寫,不需證明文件!要地址證明及身份證,開戶最低$80000.

Q406: Initial margin 和maintenance margin的分別是什麼?
:Initial margin只有你買貨前適用,IB用來決定是否容許你買新貨。如果你的initial margin不夠,不能開新倉。Maintenace margin是用來決定要不要斬你倉,低過此數,IB會自動替你賣貨直至你維持的變現資產值高過 maintenance margin。任何情況下,Maintenace margin永遠低于initial margin.

Q407: IB做margin每月是否只還利息,請問有沒有期限?(如四年內還完)
: Margin戶口運作概念跟你理解不同,沒有還款期限。只要欠款不超過戶口的maintenance margin,就可永遠roll下去,利息會和本金算在一起也不再分,成為欠款本身計算新的利息。

Q408:請問申請 IB 時, 應該申請 Reg-T保證金帳戶還是投資組合保證金帳戶, 知不知有何分別?
:香港的IB沒有Reg-T,只有Portfolio margin。而portfolio margin是由整個組合的風險去衡量給你的margin額,風險不是個別投資物計算。一般來說,組合容許的margin額會較個別計算高,因風險分散了。

Q409:怎樣睇到那隻債券有幾多% Leverage ratio(LV)?我問過IB,佢地話要自己計
:每次買的時候,在送出指示前,都會顯示margin的變化情況,買之前和買之後。而margin的變化就是這次交易需要的資金。將這金額÷這次成交金額就可知道LV。一般大概是20-25%。流通量低的債券或股票就可能只有50%。另外要知道initial margin和maintenance margin 的分別。前者一般較後者多10%。前者是你戶口進行交易前需要具備的margin餘額,不足夠IB不會讓你交易。後者是買貨後,日後需要維持的margin。低過此數要補margin或由IB自動平倉。

Q410:我有欠IB margin錢,可否提部份款項走?
:你可隨時將部份或或所有資金draw走,也可同時增加margin借款,只要剩下資產總值多過maintenance margin要求就可以了。IB有詳細的提款解說,非常清楚易明,可以上其網站詳看。


Q411:我如何知道已付了多少margin利息給IB?

答:請在TWS Account Window 找到 Market Value Columns ,再可以找到各樣貨幣的結存,各種投資的分類,如stocks,bonds,options etc,也可以找到settled cash,net liquidation value,
MTD interest,Dividend Receivable ,Unrealised Profit.......你可以在右上角的configure掣加入或減去任何你需要不需要的資料。MTD interest就是Month to date你累積要付的利息,每天變化。TWS包羅萬有,幾乎你所需要任何資料都有,只是還未找出來吧!

Q412:請問IB的benchmark rate是什麼?借貸利率是怎樣計算的?

答:Interactive Brokers用自己的loan benchmark rates 加一個溢價去計算借貸給你的利率,每隻貨幣不同。詳情可看https://www.interactivebrokers.com/en/index.php?f=1595&ns=T

Section 5: IB收費問題

Q501:我買了2隻債券,發現IB除了佣金(US$2) 還收了應計利息(US$29),本人用的是margin account但是仍然有美元現金,請問所謂的應計利息(Accrued Interest)是否一次性手續費?
:這個應計利息(accrued interest) ,不是因為借margin而引起的利息,也不是手續費,是給上手賣家的債券應得派息。因債券不同股票,沒有固定除淨日,持有一天收一天息。如果交易日期在兩次派息中間,則下手要負責先付上手應得利息,而在下次派息時全數收回。

Q502: IB 內的債券最新報價需要付費嗎 ?
:US$1 /month  for bond rating. 美國及歐洲債券報價免費。

Q503:請問IB買賣債券佣金收費是怎樣計的?
:少過US$1,000,000的交易,是交易額的0.05 bps (1bp=0.01%, 最低US$1 per trade)

Q504:請問在IB收債息,它會否收取任何服務費? 如果萬一IB倒閉,能否最少取回保證金,好像在證劵行投資,如果證劵行倒閉,都可以取回最少十幾萬的存款保證金。
:在IB收債息沒有額外收費。由於香港客戶是透過 Interactive Brokers HK Ltd下單,受保護的只是香港證券到HK$150,000。投資美國證券是不受美國SIPC的50萬美元保護,所以倒閉時是有風險的。大家使用IB時,也要考慮這方面的風險了。如果擔心這風險,可能要考慮用其它了。

Section 6:投資美債稅務問題


Q601:請教 香港非美國公民( non-US citizens),購買美債收息需要扣30%witholding tax及增值稅嗎?

:買美債不需要扣withholding tax及增值稅


Q602:請教 香港非美國公民( non-US citizens), what's the tax treatment when investing in preferred shares like HSEA or BCSPRD? 是否要被扣30% withholding tax for dividend ,有否 capital gain tax?

:香港非美國公民,不用繳納 withholding tax or capital gain tax for HSEA or HSEB or BCSPRD

原因: HSBC , Barclays Bank  are not  US company.


Section 7: 其他問題






152 則留言:

  1. 正喎!!! 強帖留個名~~~!
    我個邊都成日有人問, 可以POST 你條LINK 解決!

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    1. 70後兄:歡迎轉載,多多指正。

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  2. 謝謝你為初學者彙集IB買債的常見問題!

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  3. 好叻啊!咁多問題都識答!

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  4. 好嘢,天路客兄一次過答哂咁多問題,d人唔使再左問右問。

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  5. Y謝謝天路客兄,非常詳盡。 感激。

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  6. 奇怪我開係Margin A/c, 我打電話問可否轉組合話香港無此類戶口, 我過10萬美元!

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    1. 其實IB香港只得一種戶口,就是組合戶口。筆者的經驗是在message centre留言提問題,答案準確很多。電話接問題的職員,很多時沒有聽清楚問題就答,也有問非所答情況出現。Message Centre較可靠。

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    2. 謝謝! 可能名稱叫法不同, 不過戶口 margin 顯示過於複雜!

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  7. 謝謝天路客兄,超強的Q&A!

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  8. 讚 ! 讚 ! 讚 ! ( 拍手掌 )
    多謝天路客先生超正文, 我個 C9 POST 已有人貼了這 LINK 出來, 以後有人問 IB 問題, 大家都識 REFER 到呢度。

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    1. 盼望大家集思廣益,互相學習。

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  9. 好文要讚, 多謝天路兄!!!

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  10. 呢個真係超級正文, 解決左我呢個伸手黨好多既問題!!!

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  11. 多謝分享,建議將呢個page加去呢個blog右邊位置

    // US$1 per month for live bond data subscription

    我好似冇俾過呢樣野,不過俾$1拿評級

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    1. 早月兄:謝謝更正,下次更新。

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  12. 天路客兄,有否注意美國遺產稅?

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    1. RC:美國遺產稅是一個重要考慮。筆者IB操作穩定滿意後,長綫考慮會轉用有限公司持有。暫只專注操作熟習問題,小試牛刀。

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    2. 請問什麼是有限公司持有??這樣就沒遺產稅問題嗎??

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    3. 香港的有限公司是有法人地位,可持有美國證券,即使香港的股東逝世,仍是這家公司持有資產,沒有變換,故不涉及美國遺產稅。

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  13. 很有用的文章, 謝謝分享!

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  14. 很有收藏價值的文章, 謝謝!!

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  15. 天路客兄,
    刚收到IB通知,FTR offer回購2021年7月9.25% Senior Notes。条款是:
    967.5USD+50USD Early tender premium +Accrued interest per 1000 Principal amount.
    請問你知不知 Accrued interest 是怎樣計算的?
    是計今期未收的利息還是指累積到2021年7月未俾的利息?
    謝謝!

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    1. Steven:一般accured interest是指上次派息日至贖回日中間發行人應付給你的票面利息。贖回應該是好事啊,你買入價應該低過100?現贖回價是101.75另加息。恭喜恭喜!

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    2. 我是用105買的,息率7.6%。所以101.75贖回冇得賺。只好继續持有收息。

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    3. 我也沒有選擇贖回,因為成本價101.3,101.75的吸引力不大。

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    4. Can Frontier Communications Corp.'s Dividend Even Survive?
      https://www.fool.com/investing/2017/06/18/can-frontier-communications-corps-dividend-even-su.aspx

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  16. 這個應計利息(accrued interest) ,不是因為借margin而引起的利息,也不是手續費,是給上手賣家的債券應得派息。因債券不同股票,沒有固定除淨日,持有一天收一天息。如果交易日期在兩次派息中間,則下手要負責先付上手應得利息,而在下次派息時全數收回

    呢個我都研究左好耐,如果真係買果一刻要補錢比上手,到派息先囉得返,即係買入價會拉高左,而市價不變,理論上會立即做成虧損。但我睇左幾次並無出現呢個情怳。
    另外,每次到債卷派息日,亦不見NAV有明顯上升。

    在觀察後,原因應該係IB會將債券的債息預升除開365日,在未派息前已會每日將應計利息加到持有的債卷價值內。

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    1. IB有另一個item數叫accured interest,是獨立的,不會計入盈虧數內,只對沖進出的債券利息。有時候你買入時要預付上手利息,但你賣出時也預先收了利息。這和買賣價格沒有關系,所以不牽涉盈虧。

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  17. 多謝分享! 我有一個關於佣金的問題:
    Symbol: HTZ 5 7/8 10/15/20 0CP2
    Exchange: ValuBond
    Quantity: 2,000
    T.Price: 93.04
    C.Price: 95.625
    Proceeds: 1860.80
    Comm/Fee: 7.00
    Basis: 1867.80
    我認為佣金應該是2美元而不是7美元,我想知道你是否也遇到過類似的情況?

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    1. Multichart:筆者間中也遇這個情況,建議你透過message centre將這問題提出來,看看IB怎樣回答,然後和大家分享。筆者認為多收的可能是交易所的收費。

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    2. 好,如果有好消息,肯定讓大家知道

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    3. 正是交易所的收費,佢有4間交易所,不同交易所會有不同變費
      交易時寫左$2...9,我都想知點控制用$2

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    4. 請參考美國 - 外部費用
      外部費用在成本中代收。
      https://www.interactivebrokers.com.hk/cn/index.php?f=commission&p=bonds

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  18. 天路兄,

    十分感謝你的文章,已經成功開戶及買入數支債券。現在已用MARGIN買債,即我的CASH是負數。但到現在,也沒有看到有收我MARGIN的利息。你在Q407說,本金和利息會運在一起這個我不太明白。我想CASH REPORT中,應能看到有關MARGIN 利息的一項,如我是-100元,MARGIN利息是-1,那我當天的BALANCE是-101,但是我找不到。那他是否每月計息的呢,會在每月的那一天收取?還是在借MARGIN時,他已預先把利息收了,如賣了才把多付的利息還給你呢?謝謝。

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    1. https://institutions.interactivebrokers.com/en/software/reportguide/reportguide/cash_reportfq.htm

      好像每個月尾才收一次,等我月尾看看是否有收MARGIN利息。

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    2. Tony:請在TWS Account Window 找到 Market Value Columns ,再可以找到各樣貨幣的結存,各種投資的分類,如stocks,bonds,options etc,也可以找到settled cash,net liquidation value,MTD interest,Dividend Receivable ,Unrealised Profit.......你可以在右上角的configure掣加入或減去任何你需要不需要的資料。MTD interest就是Month to date你累積要付的利息,每天變化。TWS包羅萬有,幾乎你所需要任何資料都有,只是還未找出來吧!

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    3. 補充:MTD Interest每月歸零一次,然後從新由零開始累積。筆者的是每月的4號歸零,其他IB用家就不知道是否同一日了!

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  19. 天路兄,
    辛苦了,這段時間找到貴Blog,正研究如何入手,此文正好解決了小弟很多疑問。
    尚有一些問題想請教:
    - 如果IB開戶,將手上的股票轉入,是否就會計入組合maintenance margin?
    - 債價跌到低過maintenance margin,會否通知你再確認是否補倉,還是會直接斬倉?

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    1. 倉內任何資產包括轉入之股票都會成為抵押品,這個是淨值,隨著市況轉變而浮動,Margin 戶口操作是按組合淨值需要維持大過maintenance margin,則可繼續,少過此數則補margin或IB自動平倉。全自動電腦化操作在市況變化大的時候,即使有通知,你也可能來不及補倉而被斬倉。所以要保持足夠安全系數,不要過度借貸。

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  20. 很有用, 感謝天兄無私的奉獻!
    btw, 天兄還記得我嗎?

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    1. sboy,好嗎?與你有約一聚,可惜事忙,希望很快兌現。

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    2. 希望遲些有機會跟天路兄見面交流:)

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  22. 近期債券價格慢慢上漲

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    1. 個人經驗,加息不一定債跌。這次加了3次息,債價一路上升,算是滿地眼鏡碎。

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    2. 我認為是市場資金太氾濫,歐盟的QE縮減跟FED的縮表時,應該就會改變這狀況,還是審慎對之。

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  23. 天路兄,多謝此超正貼文!

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  24. 天路兄: 拜讀你的 Blog, 獲益良多,現己熟習IB 的操作, 感激! 請問可否電郵你所用的 PB 資料給我 ? 我的 Email: ywchun2015@gmail.com. 謝謝。

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    1. 天路兄,如方便的話,另請也電郵PB的資料給小弟。my email: kashingchung@hotmail.com
      謝謝。

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  25. 天路客兄,知道你同時用PB及IB買直債,可否email告知你用哪一間PB,非常感激

    Email: conanmok@gmail.com

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  26. 我見你幾隻長債一年都升左唔少 i.e. HPQ, STX,正明波動性還是可以幾大, 用來槓桿會否有風險? 如果用永續債會否較stable?

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    1. 不單是這幾隻,其它的都升了不少。IB有很多長期債和永續債也差不多。債價一般正常情況升跌都有一段較長過程,除非有特別事件發生。只要不是短時間大波動,風險不大,相信有足夠時間應對!

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    2. HPQ, STX 有無 withholding tax?

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  27. 近日買左少少 c.prn初試牛刀,總覺得加息期中,依D高息又過callable date 的preferred 被call 的機會不少。假設在2年后call 走,現價$26買入yield to call YTC回報只有4%,回報太低。另外research 左D未到call date 的preferred 如WFC 2022 等, YTC回報也是4.x%, 可能現在真係要等等先行動。

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  28. 天路兄,謝謝正文。

    當初還以為MTD interest是收到的利息!
    本人開戶後是將港幣全部轉美金的,並將美元設定為基本貨幣。應該是日前忍不住買了些港股而未平倉所借港紙,
    引至要多付利息,看完此文後立即平倉非基本貨幣餘額,但不知為何MTD interest還是每天增加?

    Mckin

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    1. Mackin,你可按account ,然後看到每隻貨幣所借的錢(如有)和所欠利息。

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    2. 感謝天路兄

      查過未有借其他貨幣,可能要發打去問問了解一下了^^

      Mckin

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  29. 天路兄:

    IB回對我的問題「 已經平倉所有非基本貨幣餘額,但不知為何MTD interest還是每天增加? 」回覆如下:

    「 盈透證券客戶的利息變化分成支付給您的利息收入和向您收取的利息。在活動報表中,正的利息金額反映您的賬戶收到的利息,負的利息金額反映您的賬戶支出的利息費用。我們看過最近幾天您的報表,您賬戶目前每天增加的是利息收入,是盈透證券對您美元部分現金餘額支付的利息。有關利息的具體內容,您可以查看以下頁面了解詳情:https://www.ibkr.com.cn/cn/index.php?f=2365 」

    是否這個 MTD interest 是以正、負來代表給予/收取的利息?我會跟進確認一下,謝謝^^

    Mckin

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    1. 「那麼,即是 MTD interest 上的正數是我取得的利息;若是負數則是應付利息,請問這樣理解對嗎?」

      小弟收到盈透客戶代表的回答是:
      「是的,在活動報表累計利息一欄中的數字如果是正的就是您獲得的利息;若是負數則是需要您支付的利息。」

      希望對天路兄無私整理這份Q&A有點幫助

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    2. Mike兄:非常有用,之前冇想過會有息收,,因為一直用margin,所以只想到欠IB的利息。現在清晰了,謝謝你

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    3. 客氣客氣,加油^^

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  30. 天路兄, 剛剛第一次收到 coupon payment notification,但不知道在那裡去看收多少和入賬了沒有。請教那裡或report能查呢?

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    1. 木子: 上IB網站,再 account login > reports>activity>statements 揀你需要的statements,有齊你需要的資料

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  31. OMG! 最終搵到一個咁全面解釋債券及IB嘅page!感激無限!
    解釋得重好過IB 嘅CS!!
    現在我立刻先bookmark,慢慢細讀..
    多年投資股票市場,賺得不多但心血少左好多(壓力多多)
    希望能轉到債券投資,賺得安穩達止財務自由!
    先謝謝天路兄!!!

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  32. 天路兄,
    小妹因為近日對新加坡REIT有興趣, 無意中SEARCH到天路兄及風師兄的BLOG, 可惜太遲拜讀! 債價及REIT價近月已上升不少!
    正打算到IB開個戶口, 小注入點REIT和BOND了解一下時, 才發覺IB的FEE SCHEDULE似乎對BUY & HOLD的人不太FRIENDLY...如BALANCE未夠US$100K, 而每月付不到US$10 COMMISSION, 要收$10+10 MONTHLY FEE, 外加US$2.5 IRA QUARTERLY ACCOUNT FEE (有錯請指正)
    可能小妹已被一通, FUNDSUP,8SEC 等LOW FEE FIRMS 寵壞, 看到這FEE SCHEDULE便窒了窒...
    似乎本要夠大才划算呢...

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    1. //可能小妹已被一通, FUNDSUP,8SEC 等LOW FEE FIRMS 寵壞, 看到這FEE SCHEDULE便窒了窒...

      IB已是非常低佣,而且服務全面, 孖展息率超低, 每年更有1042-S提供,年尾又會將 ETF 派息收多了的 withholding tax (on ROC, LTCG 之類退回). 試問 Fundsup, 一通可以trade 到美股, 收股息是否免費? 8仔有無1042-S提供? 年尾會不會幫你退回收多了的稅?

      //而每月付不到US$10 COMMISSION, 要收$10+10 MONTHLY FEE, 外加US$2.5 IRA QUARTERLY ACCOUNT FEE (有錯請指正)

      我的IB戶口沒有subscribe任何的feed, 每月只收USD10 沒有什麼 IRA quarterly fee (閱讀IB網頁時請分清楚美國戶口與香港戶口).

      此月費已包括首USD10 commission. 基本上你做一次 USD/HKD 已收USD2, 一次買入收USD1, 「收多你」的很有限.

      USD10 大概只能去大X樂食個單人火煱, 收這樣的月費也「窒一窒」嫌貴, 實在難以想像. 嫌貴的可以唔用, stick to 香港那些 non-professional brokers;但將心比己,人家也要開飯的.

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    2. 多謝師兄指教
      投資為的是回報 當然是希望清楚了解收費才開始
      看了官網收費種類繁多 中文BLOG沒有太多收費的討論 反而外國網站有清楚收費比較, 但似乎只適用於美國人
      作為UNSOPHISTICATED INVESTOR, 一開始是尋找交易SGP REITS的平台, 所以未開始APPRECIATE 到IB 的強大功能來JUSTIFY月費 (E.G. 服務全面, 孖展息率超低, 退美股息稅)
      當然經師兄解釋後, 如果是每月US$10的MIN CHARGE, 還真是可以一試的。

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    3. // 退美股息稅

      我這裡指IB的退税是VNQ之類 ROC的退税,不包括 Foreign source income (eg HEDJ)的退税。後者要自己申請,問IRS拎返

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  33. 我都覺得IB係複雜啲,但均真好多,計落係應該其實平好多
    想請教如果而家先建倉,魔術師兄有什麼好提議?我成日擔心遲啲加息會賺息但蝕價,如果leverage重蝕得重,
    我問過好多人佢地一聽到現在買bond,就話我笨(加息縮表), 話借錢買bond係兩年前嘅故事,請問你點睇? thank you very much!

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    1. 我一向以資產配置角度來考慮, 為股票:商品:房託:債券/收息證券加現金定下固定比例(我自己係35:2:28:35), 每月調配,升嘅就沽,跌嘅就買入, 只要平均選股/債表現穩定, 資產總額自然會以N字形向上升, 個別項目表現反而唔需要太費神, 因為我個組合攻守平衡, 什麼加息縮表也不是考慮之列.

      9月份我剛開始重整3/6/9/12 的收息組合, 10月份就會搞埋1/4/7/10 和 2/5/8/11 (剛好除淨期可以配合到).

      我有每月update,有興趣可以參考

      魔術師資產配置(2017年8月結)
      https://magicianyang.blogspot.hk/2017/09/blog-post.html

      魔術師資產配置(2017年9月)
      https://magicianyang.blogspot.hk/2017/09/blog-post_5.html

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  34. 天客路兄你好,

    有些地方不明白, 如有空,可以提點一下嗎?

    我在 MKT Scanner 找到各 US corp Bonds. 我發現有部份 Bonds 好平。 例如:

    1)ODBR CORP 7.5
    ASK USD 43.5
    Coupon 7.5
    已從 2010 年發行
    是不是因為 Pertetual 及 有 Next Option OcT 18'17 Call 100 而影響價格這樣低? 如果現在買入, 到時 Call 回。我是不是可以得到 PAR 100 ? 又,如果繼續, 而我亦成功以 USD 43.5 購入, 那我是不是 得到 以 USD 100 計算的 7.5 Copuon rate?

    謝謝你抽空回覆, 新手一名, 感激。

    Tom


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    1. Tom, 如果公司call回債券,當然是at par value.但是世界上沒有咁大隻蛤姆隨街跳,這債券肯定是已經違約了所以才這麼平!

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    2. 另外如果真的沒違約,當然派息跟票面息率和面值100計算!

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  35. Thanks Magician!
    your blog is very well written and informative. (and very interesting too haha). I will follow it for sure!!!
    Thank you again!

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    1. 哈哈,you are welcome. You may check this blog post as well...

      食雞食着債
      https://magicianyang.blogspot.hk/2017/09/blog-post_6.html

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  36. https://www.bondsupermart.com/main/bond-info/bond-factsheet/USG9618XAB13

    請問這隻債券有沒有投資價值?

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  37. 剛路經貴寶地,如獲至寶,係時候要考慮開返個 IB 帳戶了。

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  38. 天路兄,

    巧遇此BLOG, 獲益良多!
    小弟有兩個問題請教:

    1. 小弟篩選YIELD 的時候IB 彈出要SUBSCRIBE "EURONEXT BOND DATA 的視窗, 請問買債需要在IB SUBSCRIBTE 那些DATA?

    2. 請問IB 的BID/ASK SIZE"是指最低買入手數嗎? 小弟見大部份BONDS 的BID ASK SIZE 最低都要USD20K, 為何我找極也找不到入場費USD2000 的BOND..? 請指教! 謝謝!

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  39. 睇美債價,一般不用subscribe data fee,可能你看的是歐洲的債吧!這點就不清楚了!另外睇bid/ask min size,是要看book depth trader的,不是在bid/ask size找的,那只顯示總數,沒有顯示個別買賣盤最低要求成交的size.

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    1. 謝謝天路兄回覆!

      請問BOOK DEPTH TRADER 要如何找到?

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    2. 的Trader working station classic 版面右上角揀 Add more Button,滑出選單就可見到。可隨意加減你需要的button

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  40. 天路兄,你好!
    我是IB新手,又想學買債券,有個好新手的問題想請教你.如何在IB戶口裡找到你已買的債券?
    唔好意思.

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    1. 例子:可先輸入公司的代號,例如Seagate Technology,你輸入STX尋找再選bond就可找到。

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  41. 天路兄,你好!
    請問例如有隻bond昨天跌到$93(透過charts->new chart得知),我一直掛$95買入,為何買不到的?

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    1. 可開market depth trader看看賣家要求最低成交數目是否超過你買的數目。如是則不能成交!

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    2. 另外你要看Bid和Ask去買,最後成交價不一定最update的報價!

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  42. 天路客兄你好,

    你這個問題彙集十弟有用, 感謝!

    請問IB一定要用MARGIN去買貸嗎,我試用IB的TWS DEMO,本身有100萬美元,我試買50萬IBM後, 帳戶杠杆率顯示是0.5. 但我是用現金去買貨吧, 為什麼戀了用杠杆呢? 嘗試找出FULLPAY的方法又找不到,需要另外設定嗎?

    謝謝

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    1. 我見TWS對Leverage的解釋是Gross Position Value / Net Liquidation Value, 那是否Leverage>1才有使用槓桿呢?亦即Leverage<1就沒有利息支出是這樣嗎?

      謝謝

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  43. 請問可以在哪裡查詢債劵的配息日期呢? 感謝

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    1. 大概發行日期加半年或一年,如果是semi-annual

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  44. 用IB 買HSEB 要主動填寫表格豁免利息稅嗎?

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    1. HSEB不需要扣除30%的預扣稅,但很有可能會被IB亂扣,每次都要去申訴才能要回來,非常麻煩。

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  45. 天路哥您好:我想問一下類似像低息債,可能接近美國10年公債,大約有2~3%的殖利率,這個是不是就無法使用LV來操作,因為接近融資成本,還是還有其他的操作方法呢 ?

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    1. 息差太少,無法運作槓干圖利。

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  46. 天路哥您好:REIT 可以退稅嗎, 全額退嗎, 感謝您

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  47. 天路哥您好,你的文章真獲益良多。我想問有關借貸利息,在https://www.interactivebrokers.com/en/index.php?f=1595&ns=T裏, 不同借貸額有不同利息, 請問如果我買多於一隻債卷, 每隻都做margin, 這樣loan amount是以總margin額來計還是每隻債卷來計? 感謝!

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  48. 上面說過,IB戶口不受美國SIPC的50萬美元保護, 但在網上 (以下網址) 卻找到是受SIPC保護的, 請問是否我理解錯?

    https://www.interactivebrokers.com.hk/cn/index.php?f=ibgStrength&p=acc

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    1. 可否介紹一些受SIPC保護, 而又可以買賣債券的平台?

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    2. 盈透证券香港有限公司的客户账户受到投资者赔偿基金(“ICF”)的保护。

      如果投资者投资证券的话,可以得到的赔偿总额不会超过$150,000港元;如果投资期货合约,投资者的赔偿上限亦是$150,000港元。赔偿上限是以每位申索人计算。这种覆盖在经纪交易商破产时为客户提供保护,而不是针对证券市场价值的损失。

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    3. 補充:你看到的是美國盈透,不是香港盈透,香港盈透只受香港ICF保護限額HK$150000。你可試看嘉信理財,可能受SIPC保護,筆者未有細看。

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    4. 此留言已被作者移除。

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  49. 天路兄,係度睇到你D文章真係獲益良多,我係一個新手,除左IBOND,未試過買債券,有幾個問題想請教
    http://www.centasec.com/products/bond/
    例如,我想係呢間證券行,買呢隻債券
    中華電力香港融資有限公司 CHINLP 3.22 03/20/30,咁係咪都係跟你上面問題咁講,同美債一樣,比債券市價+每日息比賣家?
    同埋想問下例如呢一隻,如果我放返比佢,一般係莊家接貨定係有普通散戶買入,同埋莊家係咪一定會開價?因為我見香港D債券一般都好少選擇
    仲有想問例如想係港交所買個D號碼債券,例如:86603,我睇佢長期都係N/A,請問呢類中國國債係咪無得買呢
    唔好意思,要係解答我呢個問題兒童

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    1. 債券價港交所睇唔到,因為極少成交。你可看我置頂的連結,可比較各網站的報價作參考。到真正買的時候,經紀會over the counter幫你問對方實際可買賣的價。一般債券無所謂指定的莊家開價,故有些流通量低的債,買賣差價就闊很多,如對開價不滿意,可掛牌等撞價成交。

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  50. 師兄,請問如果買的債券違約,是否一定全部損失無曬?
    同埋得罪一問,師兄有冇試過呢D情況

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    1. 違約的意義很廣泛,只要違反發行債券時的條款就是違約,可被要求立即償債。不一定立即有金錢損失。當然無錢付息及到期是違約,如果清盤及重組債權,也會按債券的優先處理,不一定全部損失。筆者一般還未到違約地步就賣出,減少損失。當中也有狼來了,虛驚一場也很多。

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  51. 師兄, 請問你選擇債券時, 你會如何選一間公司? 是否只看信用評級? 你會選甚麼評級的? 謝謝.

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  52. 息差,評級,穩健性,年期,yield to worst,地區.....這些因素一併考慮。

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    1. 請問如何衡量債券的穩健性?

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    2. 簡單可看看債券的price history是否穩定,另外從事行業的穩定性也考慮。

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  53. 天兄,想問下IB,係咪無香港債券買賣
    同埋請問
    USD工銀亞洲 ICBCAS 5 1/8 11/30/20 ISIN XS0563742138
    USD印尼政府 INDON 5 1/8 01/15/45 ISIN USY20721BM04
    呢兩隻IB有得買嗎?

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  54. 此留言已被作者移除。

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  55. 天路兄,你好.
    謝謝你無私的分享, 獲益良多.
    想請問在買時, 如何選擇是否用MARGIN, 或用多少MARGIN呢.
    我在下單時按PREVIEW 看到:
    買1K @99.725. AMOUNT USD 997.25
    Margin Impact (in HKD)
    Equity with loan change -57
    Initial Margin change 2,138
    Maintenance Margin change 1,711
    Position change $1K

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    1. Steve:如果你開的是margin戶口,即是可以在戶口資金流動性等於零時提供借貸額給你買更多資產。margin的多少是你控制的,愈借得多,margin愈高。當然有最高的ceiling就是 maintenance margin的 ceiling.你要戶口內維持這個數目,低過這數IB會自動和你平倉。如上述例子:如果你用US$997.25買入1K的債,立時initial margin會增加HK$2138,住後你要維持的maintenace margin增加HK$1711。initial和 maintenance margin請參考我的Q&A

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  56. 天路兄,請問IB既Margin戶口係唔係可以貸款提現出黎?係唔係要有抵押品先得?現金算唔算係抵押品?定還是要買股票/債券/商品先得?另外如果可以將貸款提現既話,係唔係都係照計整個portfolio保證金?因為睇左止凡兄關於孖展戶口作應急錢既介紹,唔知IB戶口係唔係都係一樣,謝謝。

    止凡兄關於孖展戶口既介紹
    http://cpleung826.blogspot.hk/2011/11/blog-post.html?m=1#more

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    1. 另外想問多一個問題,據我所知IB既孖展戶口唔夠現金買股票/債券會自動融資,咁可唔可以手動融資?例如我有10萬現金起戶口,唔想用晒10萬,只想用1萬再手動融資多1萬,即係1倍槓桿買股票/債券,因為想分段買入/同時以槓桿方式買入多隻股票/債券,謝謝!

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    2. Carl:觀念不是這樣的。只要戶口是正數,就不算利息,負數就計利息。除非是不同幣值,否則做不到。你想的和實際不一樣。其實它不影響你再買其它資產,只要還有margin額。

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    3. 謝謝,天路兄。那麼戶口負數可以提現金出來嗎?假設還有Margin額。

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    4. 我可以在desktop版的TWS找到債券列表,但手機版的TWS Mobile需要輸入代碼,請問債券的代碼可以在哪裡找到?謝謝。

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  57. 天路兄,你好,最近屋企人想買美債作穩健投資,但本金只有約30萬HKD。

    想請教一下你,如果只買1手債券,IB 的 margin account是否跟普通香港期貨 margin account一樣,只要不存在外幣結欠就不用每日計息?

    感謝天路兄!!

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  58. 天路客兄你好。我現在有某銀行的PB戶口,但可以leverage的產品不多,大多數是bond fund, 如JPMorgan Emerging Markets Debt Fund的LTV是65%. Templeton Global Total Return Fund的LTV甚至有80%. 但我心儀的直債一般都不能leverage. 請問你在IB持有的直債的LTV一般有多少?謝謝。阿彪。vsiang@yahoo.com

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  59. 謝謝天路客兄,昨天開始申請IB戶口。 請問天路客兄哪一家PB可以做到IB的功能,但借貸利息又低過IB? 謝謝。

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  60. 請問如果我想持有到到期日 係咪應該睇到期收益率?我係ib搜索完後 無得插入睇到期收益率 只有買入收益率 賣入收益率 。我應該睇邊個?

    另外如果9月到期 但隻債券係2年派一次息 咁我而家買 佢會按9月比息我 定 2年後先比息我?

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  61. IB看不到到期收益率。但可以自己計算!可用我置頂的網站自行計算。沒有債券是兩年派息一次的。你可能看錯了。semi-annual是半年派一次。債券到期日會連未期息一起派的。

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  62. THANK YOU VERY MUCH CHING !!
    一個咁全面解釋債券及IB嘅page!
    感激!
    解釋得好好!!
    我慢慢細讀

    希望能轉到債券投資財務自由!
    謝謝天路兄~~

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  63. 天路客大大:你好。我想問一下,是否非「專業投資者」,都可以係香港IB買賣IB可以search到的債?thanks

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    1. 在IBsearch到的債,也有部份只供機構投資者或專業投資者買的。有non-tradable字樣。散戶可買供零售的債券。有時同一債券,也可能兩樣都有。

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  64. Hi, 我在IB 開account. 最後要親身去簽名或郵寄連支票, 請問天路兄是否一樣?

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  65. 謝謝天路客﹗很有用的資訊...

    拜讀後便申請了IB去買美債,有一個疑問想請教一下...
    我剛試買了一隻債,設了成交價在$99(我看到最後ORDER PRICE 也是98.99),買4K USD,連手續費 $4。但不知為何在PORTFOLIO 看,它說我的平均價是101.25,這是因為我已付別人的利息嗎?但感覺有點奇怪,那我的平均價永遠都會在101.25嗎 (即使等到下次派息)?

    另外,我找來找去也找不到ACCRUAL Interest 的COLUMN,不知在那裡可以找到這個資訊..

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    1. 噢,很奇怪,下午再看,又變回99了...

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  66. 可以簡單理解ib本身就係循環貸款,可以還息不還本直到永遠?

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  67. 大家好,
    我叫Rugare Sim先生。我住在荷蘭,今天我是一個快樂的人?我告訴自己,任何放貸人都可以從我的困境中救出我和我的家人,我將轉介任何尋求貸款給他的人,他給了我和我的家人幸福,我需要一筆€的貸款300,000.00從頭開始我的生活,因為我是一個有2個孩子的單身父親,我遇到了這個誠實和阿拉擔心男人的貸款人,幫助我提供了300,000.00歐元的貸款,他是阿拉擔心男人的人,如果您需要貸款您將還清貸款,請與他聯繫,告訴他(魯加爾·辛先生)將您轉介給他。通過電子郵件聯繫Mohamed Careen先生:(arabloanfirmserves@gmail.com)


    貸款申請信息表
    名字......
    中間名字.....
    2)性別:.........
    3)所需貸款金額:.........
    4)貸款期限:............
    5)國家:......
    6)家庭住址:.........
    7)手機號碼:.........
    8)電子郵件地址..........
    9)月收入:.....................
    10)職業:....................................
    11)您在哪個網站上了解我們..................
    謝謝和最好的問候。
    電子郵件arabloanfirmserves@gmail.com

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  68. Gambling on the Internet for a New Era
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  69. 謝謝天路克的分享, 我想請教how to increase the chance of transaction for my buy order for bond. I placed order for a USD corporate bond and the particular bond has both ask and bid price on the bond scanner. I looked at the market depth display and found that there are 5/6 offers for bid/ask respectively. My question is now how do you set the bid price so that the order will be filled and yet at a "reasonable" price?
    I tried 2 orders. One of them have the highest bid price compared to other bids and yet the order is not filled. My order size is 10 and I tick yes for "all or none" since the order size is small.

    My second question is if it is realistic to expect my buy order for USD treasury bond to be filled because the market depth display shows that the size of bond for sale are all in USD millions.... My maximum order for USD treasury will be USD 100k.

    Thank you very much for your reply in advance and sorry for using English as my Chinese typing is hopeless.

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  70. 我在IB 下單 10K美債 IB幫我買入了1K 然後9K 再等價成交 怎設定可以一次過成交10K 佣金可以收一次

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